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爱建股份600643转型平稳信托子公司贡

发布时间:2019-11-22 20:39:21 编辑:笔名

爱建股份(600643):转型平稳 信托子公司贡献突出

深化转型,构建综合以金融为主业的综合型公司

公司原有主业房地产业务自2008年起开始逐步剥离,目前已基本剥离完成。在"加快推进上海国际金融中心建设"背景下,公司目前将发展方向明确为"以金融业为主,专注财富管理与资产管理业务"。以信托为代表的金融子公司盈利能力较强,随着公司转型完成将进一步提升爱建股份盈利能力。

换牌增资,有助爱建信托长远发展

2月16日,公司收到中国证监会有关批复,公司非公开发行股票申请获得中国证监会核准。募集资金26亿元,其中20亿用于爱建信托增资。定增完成,将大幅提升爱建信托在行业中的地位,以此为契机爱建信托有望在未来3~4年跻身行业中上游水平。爱建股份在实业领域的经验将使得爱建信托在部分细分领域达到领先水平。我们认为爱建信托在未来三年内有望达到500亿规模的信托资产,随着公司实力上升信托报酬回报率将提升至0.9%左右的水平。

业务协同,打造综合性金融服务平台

爱建股份是上市公司中少有的拥有综合性金融业务的公司,目前包括信托、证券、资产管理、融资租赁、财富管理等金融、类金融部门,协同作用将在未来的金融业发展中提升公司综合竞争力:信托与证券的传统金融服务做大做强,类信托服务不断创新,投资于资产管理初见规模。我们采用分部估值法,对信托、类金融、其他业务市值进行预测,给予信托业务45亿市值、类金融业务28亿市值,其他业务48亿市值,总市值121亿元。给予公司"增持评级",目标价11元。

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